путін почав переговорний процес щодо України, оскільки в рф закінчуються гроші на фінансування війни та варіанти, звідки їх можна взяти.
Про це пише старший науковий співробітник Європейської ради з міжнародних відносин Аґата Дамаре у своїй колонці для Politico.
Дефіцит бюджету в росії невеликий, проте через санкції Москва не може в повній мірі підключатися до світових ринків боргу, зазначає Дамаре. Через це у рф не так багато варіантів, як фінансувати дефіцит бюджету.
Спочатку Москва намагалася покрити його за рахунок банків — кредитні організації були змушені давати сотні мільярдів дешевих позик оборонним компаніям, а також у великому обсязі купувати державні облігації.
Ця стратегія працювала у 2022 і 2023 роках, проте минулого року почала давати збої. Як пише Дамаре, російські банки перебувають у такому скрутному становищі, що більше не хочуть збільшувати обсяг боргу. Експерт зазначає, що в 2024 році влада скасувала кілька аукціонів з держоблігацій, тому що не знайшла на них покупців.
Коли стратегія з банками перестала працювати, російська влада звернулася до Фонду національного добробуту (ФНД). Протягом кількох років його було достатньо, щоб покривати дефіцит бюджету, який виник через війну. Проте за три роки ліквідні резерви ФНД скоротилися на дві третини. Експерт припускає, що 2025 рік — останній, коли Кремль зможе покрити дефіцит бюджету, задіявши ФНД.
Інших стратегій фінансування дефіциту бюджету в Кремля немає, і путін шукає у перемир’ї щодо України перепочинок для російської економіки, вважає Дамаре.